2022年2月，國內(nèi)鋼材市場處于“區(qū)間震蕩”行情，向上缺乏持續(xù)的驅(qū)動性因素，向下亦有預(yù)期和成本的支撐，因此整體走勢顯得迂回往復(fù)。尤其期貨市場更加跌宕起伏，部分品種價格日內(nèi)巨震400元！寬幅震蕩行較為明顯，現(xiàn)貨價格波動幅度相對略小。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，全國1.0mm冷軋板市場均價為5498元(噸價，下同)，比上月上漲71元。主導(dǎo)城市上海唐鋼1.0mm冷軋板市場價格為5460元，比上月上漲100元；北京首鋼1.0mm冷軋板市場價格為5550元，比上月上漲150元；天津唐鋼1.0mm冷軋板市場價格為5390元，比上月上漲60元。

對于3月國內(nèi)冷軋板市場走勢，主要從以下3方面進行分析：

第一，鋼廠價格政策明顯上漲

3月，國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠出廠價格明顯上漲。其中，寶鋼3月基價上調(diào)300元；鞍鋼冷軋板卷基價上調(diào)300元,現(xiàn)1.0mm*1250*CSPCC冷軋板卷執(zhí)行價格為9045元；本鋼冷軋板卷基價上調(diào)300元，現(xiàn)一冷軋DC011.0*1250mm*C卷板出廠價格為7910元；首鋼股份非汽車冷軋板卷基價上調(diào)300元，汽車用冷軋板卷基價上調(diào)300元?，F(xiàn)1.0mm*1250*C SPCC冷軋板卷執(zhí)行價格為7890元。

第二，社會庫存繼續(xù)增加

2月，國內(nèi)冷軋板市場繼續(xù)增加。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，國內(nèi)冷軋板卷庫存量為143.89萬噸，比上月同期增長2.09%，而比去年同期高18.61%。其中，天津冷軋板庫存量為7.2萬噸，比上月同期增長35.08%，比去年同期高6.19%；上海冷軋板庫存量為30.53萬噸，比上月同期增長10.29%，比去年同期高16.66%；廣州冷軋板庫存量為41.96萬噸，比上月同期增長24.17%，比去年同期高4.95%。

第三，終端產(chǎn)銷受春節(jié)因素影響略有下滑

家電方面，據(jù)國家統(tǒng)計局家用空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，2022年1月，家用空調(diào)產(chǎn)量為1307萬臺，同比下滑8.4%，銷量為1331萬臺，同比下滑5.3%。其中，內(nèi)銷出貨量為559萬臺，同比下滑9.4%，出口量為773萬臺，同比下滑2.1%。

其它下游產(chǎn)業(yè)冰箱、冰柜、洗衣機、獨立式干衣機線上零售額規(guī)模同比分別為6.7%、6.2%、-2.3%、156.8%；線下冰箱、冰柜、洗衣機、獨立式干衣機線下零售額規(guī)模同比分別為-15.9%、5.8%、-24.1%、24.5%。各品種線上線下銷售略有不一。

從鋼材市場本身來看，進入3月，一方面，市場進入需求驗證期，前期推動和支撐市場價格的復(fù)工預(yù)期能否最終確認還是被證偽是重點，包括市場庫存與產(chǎn)量的變化等。目前來看，實際需求釋放與預(yù)期存在一定差距，市場庫存逐步向社庫轉(zhuǎn)移。若后期需求釋放速度大于產(chǎn)量及累庫速度，市場調(diào)整空間有限，仍有回漲的可能，而一旦預(yù)期被現(xiàn)實證偽，市場將繼續(xù)下探。另一方面，目前俄烏沖突正在進行當(dāng)中，以當(dāng)前北約和美國不出兵的情況下，兵力懸殊，速戰(zhàn)速決可能性較大，若如此隨著外部風(fēng)險的釋放，鋼材市場不排除有階段性反彈的可能，冷軋板亦不例外。此外，戰(zhàn)爭前、戰(zhàn)爭中和戰(zhàn)爭后的市場心理狀態(tài)有所不同，后期對風(fēng)險的外溢效果或有逐步趨弱的可能，戰(zhàn)爭在不擴大化的前提下，對大宗商品的影響或?qū)p弱。

此外，國內(nèi)政策面的影響仍然不可忽視，近期以來國家對于市場的監(jiān)管頻繁，以動力煤為例，具體到合理價格區(qū)間，秦皇島5500大卡中長期價格區(qū)間在570~770元，并將引入《價格法》等法律法規(guī)規(guī)定的手段和措施，其它對于鐵礦石的監(jiān)控仍在進行當(dāng)中，市場始終持謹慎觀望心理。

從盤面本身運行的節(jié)奏來看，市場仍然處于關(guān)鍵點位反復(fù)確認的磨合過程，可上可下。多空雙方亦在持倉、資金和熱點題材上反復(fù)博弈。

總的來看，預(yù)計3月在需求未得到有效確認、政策端影響尚未解除以及外圍風(fēng)險尚在的情況下，鋼材市場反復(fù)迂回中震蕩仍是大概率，直到方向真正確立。