海爾智家股份有限公司（以下稱“海爾智家”或“公司”，股票代碼：600690.SH/690D.DE）與海爾電器集團有限公司（以下稱“海爾電器”，股票代碼：1169.HK）于7月31日發布聯合公告宣布，海爾智家擬以協議安排的方式私有化海爾電器，向計劃股東提出私有化海爾電器的交易方案。

根據交易方案，參與本次交易的海爾電器股東（除海爾智家或其附屬公司外，以下稱“計劃股東”），在協議安排生效后，將就每股計劃股份獲得1.60股海爾智家新發行的H股股份，以及每股計劃股份1.95港元的現金付款。計劃生效后，海爾電器將成為海爾智家的全資附屬公司，海爾智家H股將以介紹方式于香港聯交所上市。介紹上市與私有化方案互為前提；待協議安排生效、介紹上市審批通過后，海爾智家將實現“A+D+H”的資本市場布局。

交易完成后，公司組織管理架構、股權結構及財務表現等有望得到全面優化，同時海爾智家和海爾電器將攜手實現跨品類、全流程的整合協同，共享智慧家庭業務發展平臺，深化線上線下融合，為用戶提供全生命周期的定制服務最佳體驗，加速智家體驗云戰略落地。

溢價合理 共享“1+1>2”潛在收益 提高股東回報

本次交易完成后，計劃股東將成為未來海爾智家的股東，仍將繼續持有優質的白電上市公司的股份，也將持續分享整合后的海爾智家未來戰略落地及協同效應釋放帶來的股東回報，實現“1+1＞2”的雙贏局面。

根據估值顧問百德能證券的估值報告，每股海爾智家H股的價值中值為18.47港元。加上每股計劃可得的現金付款，預計每股計劃股份的總價值約等于31.51港元，較2019年12月16日潛在私有化要約公告發布前30個交易日海爾電器平均收市價22.09港元溢價約42.65%、較2020年7月31日私有化公告發布前30個交易日海爾電器平均收市價24.55港元溢價約28.34%。交易完成后，計劃股東既能享受海爾電器和海爾智家所帶來的利益，亦能分享進一步整合后可能實現的潛在協同效應。計劃股東也將能夠通過本次交易的現金付款即時獲得部分現金回報。

本次交易完成后，隨著資金管理及運營效率提高，海爾智家計劃于三年內以歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為基礎，將其股息支付率增加至40%，較之前的30%有顯著提升，以提高股東回報。

資本市場深度協同 整合后共創智慧家庭新圖景

此前，由于兩家上市公司的股權和組織架構，一定程度上降低了資源的有效利用，導致二者發展均無法發揮至最佳的效率水平。尤其是考慮到海爾智家推進智家體驗云戰略時需要構建統一平臺，該項交易能夠有效解決上述問題，此舉也是回應市場長久以來的期待。

本次擬定交易完成后，將進一步優化組織管理架構、簡化公司內部決策流程、提升公司運營效率，有助于釋放協同效應并增強競爭力，為股東爭取最大回報。

一方面，雙方在研發、生產及分銷等方面將獲得良好的協同效應，經營成本將得以降低，資產使用率、運營效率和財務架構將得以優化；另一方面，整合后的海爾智家進一步豐富智慧家庭成套解決方案，推動智慧家庭場景下“全品類一體化”的內部深度整合和“全產業鏈數字化”的業務系統變革，為智家體驗云的實施空間和戰略落地贏得優勢。此外，海爾智家已建立世界級品牌矩陣和領先的全球地位，海爾電器可借助海爾智家全球布局加速現有洗衣機、熱水器及凈水器業務的海外發展，預期為計劃股東帶來更大收益。

聚焦戰略 加速智家體驗云戰略落地

在“人單合一”模式下，海爾智家堅持以用戶體驗為核心，持續踐行“場景替代產品、生態覆蓋行業”的智家體驗云戰略。智家體驗云是物聯網領域的全球引領者，致力于為全球用戶提供全流程無縫的智慧家庭最佳體驗。

一方面，公司首先把傳統家電升級為高端的智慧網器，再基于智慧網器的互聯互通，構建智慧廚房、智慧陽臺、智慧臥室等成套智慧場景方案，進而為用戶帶來衣食住娛全方位智慧生態體驗。

另一方面，智家體驗云建立了一個連接億萬家庭，用戶、企業、生態方共創共贏、不斷進化的平臺。基于強大的品牌號召力，公司圍繞用戶最佳體驗創建物聯網時代的生態品牌，鏈入不同行業的幾千家生態資源方打造了一個智家體驗云平臺，并孵化出衣聯網、食聯網、空氣網等數個生態子平臺，通過線上線下一體的觸點網絡建設，打造智家APP、1號體驗店等入口，為各類用戶提供“設計一個家、建設一個家、服務一個家”的全流程方案和終身關懷。

成功私有化之后，海爾智家亦將借助物聯網、大數據、云計算、人工智能及5G等技術，優化產品組合，提高產品的便利性和互動性，為用戶帶來更佳的生活方式體驗，并通過智家體驗云平臺戰略的加速落地，實現為億萬用戶定制美化生活的戰略愿景。

通過自我顛覆、大膽變革，海爾智家將實現“A+D+H”的全球資本市場布局，鞏固境內外資本平臺，產融結合助力全球業務發展。未來，海爾智家將以智家體驗云戰略的落地成果，讓全球股東持續享有更多的紅利。

海爾智家已就私有化方案及協議安排委任中金公司及摩根大通擔任其聯席財務顧問，委任高偉紳律師事務所及金杜律師事務所擔任其法律顧問以及蘇利文·克倫威爾（香港）律師事務所及中倫律師事務所擔任其聯席財務顧問的法律顧問；海爾電器已就私有化方案及協議安排委任瑞銀擔任其財務顧問，委任方達律師事務所擔任其法律顧問。