當2023年中秋佳節(jié)與國慶節(jié)一起到來的時候，中國空調(diào)市場的很多經(jīng)銷商卻無法開懷。空調(diào)行業(yè)新的冷凍年度（以下簡稱冷年）開始已有兩個月，賣貨已經(jīng)成了難題。

在那場名叫“杜蘇芮”的臺風7月末席卷而來之前，中國空調(diào)零售市場在連續(xù)第二年的高溫天氣當中，幾乎創(chuàng)下史上最高銷售紀錄。而在那之后的日子里，業(yè)界在空調(diào)市場聽到最多的詞是“斷崖式下跌”。

裹挾在空調(diào)行業(yè)這場跌宕起伏的大潮中，作為空調(diào)上游核心零部件的空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)，在2023冷年發(fā)展得不盡人意，雖然產(chǎn)銷規(guī)模再創(chuàng)新高，但營收與利潤水平均低于預(yù)期。考慮到空調(diào)整機行業(yè)前景的高度不確定性，空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)或?qū)⑦M入漫長的瓶頸期。

產(chǎn)銷規(guī)模破紀錄，仍難抵頹勢

由于全國連續(xù)第二年出現(xiàn)大面積極端高溫天氣，加上此前渠道庫存偏低以及上一冷年出貨量基數(shù)偏低的三重原因，中國空調(diào)行業(yè)在2023冷年走出了一條內(nèi)銷出貨劇烈變化的增長曲線——從今年2月開始，空調(diào)企業(yè)的排產(chǎn)力度持續(xù)增大，大規(guī)模高增長的排產(chǎn)情況持續(xù)到了2023冷年的最后一天。

在空調(diào)整機零售市場應(yīng)激式高需求的拉動下，中國空調(diào)產(chǎn)業(yè)在2023冷年實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的高增長。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國家用空調(diào)在2023冷年銷量達到1.68億臺，同比增長9.2%；銷售額達到3629億元，同比增長11%，總體規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。其中，內(nèi)銷出貨量為10155.7萬臺，同比增長16.9%；出口量為6591.3萬臺，同比下降0.9%。

作為空調(diào)整機上游的核心零部件，空調(diào)電機理應(yīng)隨整機排產(chǎn)規(guī)模增長而實現(xiàn)大幅增長，但空調(diào)電機的發(fā)展低于業(yè)界預(yù)期。在去年此時本刊對空調(diào)電機發(fā)展前景分析時明確指出，建立在出口市場前景不佳、內(nèi)銷驅(qū)動偶然性大的預(yù)期之上，2023冷年空調(diào)電機扭轉(zhuǎn)市場下滑態(tài)勢的挑戰(zhàn)巨大。

事實證明，空調(diào)電機在經(jīng)歷了2021冷年的歷史性高增長之后，兩年來仍無法擺脫增長乏力的狀態(tài)。在2023冷年下游空調(diào)整機再次創(chuàng)下產(chǎn)銷規(guī)模新高的情況下，空調(diào)電機實現(xiàn)了4.19億臺的產(chǎn)銷規(guī)模，同比增長1.9%（見圖1）。這一數(shù)據(jù)低于空調(diào)整機行業(yè)的增速，也低于空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)對市場增長的預(yù)期。

分析空調(diào)電機的產(chǎn)銷規(guī)模走勢，2021冷年空調(diào)電機的產(chǎn)銷規(guī)模與行業(yè)增速還能與空調(diào)整機同步，到2023冷年則在增速上出現(xiàn)了巨大的走勢分歧。其中，重要的原因是，空調(diào)電機的出口業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，空調(diào)電機2023冷年出口量為6951.4萬臺，同比下降8.4%——在2021冷年之前連續(xù)5年出口高速增長之后，呈現(xiàn)連續(xù)兩年快速下滑的態(tài)勢。同期，空調(diào)電機內(nèi)銷量達到3.5億臺，同比增長4.2%——大幅低于空調(diào)整機總產(chǎn)銷規(guī)模的增速。

自上一冷年開始，隨著俄烏沖突持續(xù)、全球主要經(jīng)濟體通脹壓力加大以及美國長臂管轄力度的增加，空調(diào)電機的出口市場就進入下行通道，這一情況一直持續(xù)至2023年7月仍未結(jié)束。在漫長的、跨越近兩年時間的下行通道中，空調(diào)電機寄予厚望的出口市場令人失望。2023冷年，中國空調(diào)總產(chǎn)量在全球市場占比出現(xiàn)微弱下降的情況下，空調(diào)電機的出口量在大部分時間里毫無起色。對空調(diào)電機企業(yè)來說，加速布局海外生產(chǎn)基地幾乎已是必然選擇。

有一種觀點認為，若只計算2023財年的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，空調(diào)電機的規(guī)模增長并不難看。但根據(jù)統(tǒng)計，2023年1~7月，空調(diào)電機產(chǎn)銷量為2.8億臺，同比增長9.9%，這一增速仍然大幅低于空調(diào)整機行業(yè)15%的整體增速。其中，這一時期空調(diào)電機出口量僅為4300萬臺，同比下降超過4%——無論內(nèi)銷還是出口，實際業(yè)績?nèi)匀坏陀谑袌鲱A(yù)期。

2023冷年，曾經(jīng)以內(nèi)銷和出口“雙輪驅(qū)動”的空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)，一步步走入發(fā)展瓶頸期。

企業(yè)運營全面承壓

在雖然破紀錄但低于市場預(yù)期的2023冷年，空調(diào)電機企業(yè)的運營繼續(xù)承壓。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023冷年，銷量排名前五的空調(diào)電機品牌，除了威靈仍以1.78億臺的總銷量以及超過6%的增速保持增長，其余4家空調(diào)電機企業(yè)的銷量全部呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

行業(yè)TOP5品牌產(chǎn)銷規(guī)模占比也因集體業(yè)績承壓而有所下滑，但仍保持著近80%的市場集中度，主要品牌整機客戶的空調(diào)電機采購量變化不大。值得一提的是，綠智機電空調(diào)電機的產(chǎn)銷量在連續(xù)幾年實現(xiàn)高增長之后，2023冷年繼續(xù)同比增長近30%，不僅成為空調(diào)電機領(lǐng)域的一匹黑馬，也成為空調(diào)電機行業(yè)進一步擴大產(chǎn)能的品牌代表。

值得注意的是，2023冷年，在大宗原材料價格走勢相對平穩(wěn)的情況下，空調(diào)電機行業(yè)的整體利潤水平卻并不樂觀。一方面，2023冷年，直流電機產(chǎn)銷規(guī)模進一步走高，總體規(guī)模歷史性地超越交流電機，成為空調(diào)電機領(lǐng)域的主銷產(chǎn)品。但隨著直流電機的規(guī)模增長、綜合成本下降，直流電機的訂單價格也大幅下降——當年，在直流電機方興未艾時，本刊曾預(yù)測“或許在幾年后，直流電機的價格將低于交流電機”。如今，這樣的局面正在發(fā)生——直流電機的價格下滑，造成了電機行業(yè)整體利潤水平的下降。

另一方面，部分空調(diào)整機企業(yè)為了電機模塊的可靠性，選擇電機驅(qū)動控制板內(nèi)置封裝，只采購電機模組。這種采購模式也令部分電機訂單價格腰斬，利潤空間被大幅壓縮。

在大部分電機企業(yè)營業(yè)收入與利潤均不理想的情況下，空調(diào)電機企業(yè)的擴產(chǎn)步伐放緩，全行業(yè)總體年產(chǎn)能停留在約5.4億臺的水平。大部分企業(yè)更加傾向于通過內(nèi)部生產(chǎn)線的自動化改造來提升效率與良率。即便如此，全行業(yè)產(chǎn)能仍然剩余1.2億臺，籠罩在電機行業(yè)頭頂?shù)膬r格競爭陰云密布。

產(chǎn)銷規(guī)模走上巔峰之后

更大的陰云，不是產(chǎn)能冗余，而是籠罩在整個空調(diào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景上的不確定性。

2023冷年內(nèi)銷的高增長具有巨大的偶然性，上一冷年的低基數(shù)、低庫存以及罕見的大面積高溫天氣，誘發(fā)了短暫的消費熱潮。不僅如此，連續(xù)兩年的高溫天氣透支了市場的增量空間，在空調(diào)內(nèi)銷零售方面， 2024冷年幾乎不具備提振增量的任何要素。

奧維云網(wǎng)（AVC）的數(shù)據(jù)顯示，自2023年7月，空調(diào)零售就已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比與同比均斷崖式下滑的局面（見圖2）。這一局面在2023年9月并未有任何改觀。與此同時，空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)力度下滑的時間點雖然因開盤蓄水等原因有所滯后，但也自2023年8月起大幅回落，8~10月連續(xù)3個月，空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)量均出現(xiàn)6%~9%的下滑（見圖3）。

對空調(diào)電機企業(yè)來說，空調(diào)整機內(nèi)銷市場也并非全是壞消息，在2023冷年，新增了飛利浦（包括恩博力）空調(diào)在滁州的500萬臺、月兔在馬鞍山的100萬臺、美博在安慶的300萬臺以及TCL在武漢的300萬臺、格力在贛州的500萬臺產(chǎn)能投產(chǎn)，中國大陸空調(diào)產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)能已經(jīng)突破2.7億臺。此外，包括盈田、夏寶等在內(nèi)的品牌試圖在區(qū)域市場進一步發(fā)力，行業(yè)總產(chǎn)量仍存在強行釋放的空間和可能。

與此同時，空調(diào)整機的出口量正在快速回暖。隨著海外消費需求復(fù)蘇和全球高溫天氣帶來的庫存量下降，空調(diào)整機的出口量從2023年6月開始已經(jīng)連續(xù)5個月持續(xù)同比高增長。但這一波增勢能持續(xù)多久，仍有待觀察。

綜合來看，即使出口量保持回暖態(tài)勢，2024冷年乃至更長的一段時間里，中國空調(diào)總產(chǎn)銷規(guī)模不會再出現(xiàn)大幅增長，挖掘換新需求、謹慎回調(diào)銷量將成為市場主旋律。這意味著，空調(diào)電機的內(nèi)銷規(guī)模仍會在未來相當一段時間內(nèi)處于瓶頸期，而空調(diào)電機的內(nèi)銷占比接近總量的85%。換言之，縱使未來一段時間空調(diào)電機的海外出口市場回暖，對于行業(yè)整體產(chǎn)銷規(guī)模而言，仍然不是突破瓶頸的答案。

因此，2023冷年產(chǎn)銷規(guī)模創(chuàng)下新記錄，實在不值得空調(diào)電機產(chǎn)業(yè)慶賀。相反，空調(diào)電機行業(yè)或?qū)⒆源碎_始進入漫長的發(fā)展瓶頸期，在產(chǎn)銷規(guī)模滯漲的新周期里，電機企業(yè)要如何找到新的發(fā)展路徑？值得關(guān)注。